最近幾日，鐵礦石期貨價格連續跌停，1509合約跌至340元/噸附近，1601合約跌至330元/噸附近，普氏鐵礦石指數跟随期貨大(dà)幅下(xià)跌至50美元/噸，北(běi)方港口現貨價格也連續下(xià)跌。鐵礦石價格下(xià)跌符合我(wǒ)(wǒ)們預期，當前我(wǒ)(wǒ)們認爲鐵礦石仍有下(xià)跌空間，後期将長時間維持在400元/噸之下(xià)。

内外(wài)礦山供應齊齊上升

海外(wài)礦山發貨量上升至新台階，國産礦山開(kāi)工(gōng)率有所恢複，供應增加對鐵礦石價格産生(shēng)明顯壓制作用，預計鐵礦石價格将長時間保持在400元/噸之下(xià)。從周度數據看，巴西鐵礦石發貨量基本維持在2014年的水平，沒有明顯增加，一(yī)是因爲淡水河谷最大(dà)的擴産活動還未開(kāi)始，該企業擴産高峰比澳洲晚，推遲至2017—2018年；二是因爲淡水河谷運輸鐵礦石的大(dà)船還沒有發揮作用。不過後期，随着淡水河谷運輸鐵礦石的大(dà)船逐漸發揮作用，相信巴西鐵礦石發貨量會相應增加。

與巴西相比，澳洲鐵礦石發貨量出現井噴，相比2014年再上一(yī)個台階，周發貨量穩定在1500萬噸，甚至将近1800萬噸。從月度數據看，澳洲發貨量由2014年的4000萬—5000萬噸增加至目前的6000萬—7000萬噸，發往中(zhōng)國的數量由2014年的3000萬—4000萬噸增加至目前的5000萬—6000萬噸。

國産礦山開(kāi)工(gōng)率也有所恢複，這主要與之前鐵礦石價格回升有關。目前全國礦山開(kāi)工(gōng)率穩定在50%左右，年産100萬噸以上的礦山開(kāi)工(gōng)率恢複至67%。雖然國産礦山開(kāi)工(gōng)率受市場強弱影響大(dà)，但整體(tǐ)來講，國産礦山供應存在一(yī)定剛性，減少相對有限。

鐵礦石需求減少

之前我(wǒ)(wǒ)們預期鐵礦石需求可能減少，目前來看，這種預期已經兌現。之前全國高爐開(kāi)工(gōng)率連續下(xià)降，但鋼材産量最大(dà)的河北(běi)開(kāi)工(gōng)率一(yī)直在上升。近期河北(běi)高爐開(kāi)工(gōng)率終于連續下(xià)降兩周，下(xià)降過程啓動，後期将繼續下(xià)降。鋼廠生(shēng)産減少導緻鐵礦石需求下(xià)降。

雖然現在鋼廠鐵礦石可用天數在24天的相對低位，但鋼廠補庫積極性下(xià)降，鐵礦石補庫需求不明顯。

在鐵礦石供應增加和鋼廠生(shēng)産減少的雙重壓制下(xià)，鐵礦石港口庫存結束連續15周的下(xià)降過程，出現增加現象，鐵礦石價格的最後支撐坍塌。後期随着海外(wài)礦山供應繼續增加，預計港口庫存和到港量會繼續上升，鐵礦石價格将繼續被壓制。

友情鏈接