十一(yī)期間外(wài)盤市場強勢反彈，節後兩個交易日期礦跟随原油及礦業股大(dà)幅拉拉漲。主力1601合約2個交易日累計漲幅近7%，疲弱基本面背景下(xià)多頭乏力，周五尾盤收于380元/噸附近。
節後拉漲多來自情緒端和期貨深貼水的配合，基本面未見支持。盤中(zhōng)雖炒作節後鋼廠複産補庫，但開(kāi)工(gōng)和利潤情況仍在惡化。港口庫存雖較節前大(dà)幅下(xià)滑近500萬噸至8100萬噸，但多是由于北(běi)方天氣原因到貨壓港所緻，所謂節後補庫行情實未看見。但此次拉漲也再次警示，盡管礦市基本面邏輯偏弱，但前期空頭打壓過急貼水過大(dà)，低位追空非常被動。
基本面上，調研顯示，9月終端需求弱于8月，10月需求預計還差于9月，現貨鋼價仍有下(xià)滑壓力。鋼廠持續虧損下(xià)，周末關于鋼廠減産擴大(dà)消息漸多。但就我(wǒ)(wǒ)們跟蹤的情況看來，目前影響鐵水量仍然有限，實質性大(dà)規模減産暫難以看到。周五mysteel開(kāi)工(gōng)數據顯示，全國高爐開(kāi)工(gōng)環比微降0.7%至81.4%，鋼廠盈利面接近7月最差的水平。
操作上，期礦8月以來呈現底部寬震蕩局面。鑒于發貨、終端需求和鋼廠利潤情況均偏空，建議單邊維持逢高抛空思路，390上方布空更爲安全。1-5跨期套利單可繼續關注