這個冬天對于大(dà)宗商(shāng)品市場來說，可能格外(wài)寒冷。

在全球經濟複蘇緩慢(màn)、需求不見起色的大(dà)背景下(xià)，供給端不斷承壓，行業生(shēng)存競争愈演愈烈。嚴重的供需失衡導緻大(dà)宗商(shāng)品價格大(dà)幅下(xià)跌，企業虧損不斷擴大(dà)。更可怕的是，風險已擴散至資(zī)本市場，債務違約時有發生(shēng)。

冰凍三尺，非一(yī)日之寒。高盛在最新報告中(zhōng)全線下(xià)調大(dà)宗商(shāng)品的價格預期，更把礦業大(dà)宗商(shāng)品說成是趕上了“冰河期”。究其原因，作爲全球最重要的大(dà)宗商(shāng)品供需國，經濟面臨下(xià)行壓力的中(zhōng)國往往被說成是“罪魁禍首”。

但在不少業内人士看來，中(zhōng)國經濟放(fàng)緩對于大(dà)宗商(shāng)品市場造成的外(wài)溢效應，很可能被誇大(dà)了。在這場大(dà)宗商(shāng)品寒冬背後，還有着更多的複雜(zá)因素。

大(dà)宗商(shāng)品全線告急

眼前的大(dà)宗商(shāng)品市場，一(yī)片蕭條，東邊不亮西邊也不亮。

11月5日，大(dà)宗商(shāng)品多數下(xià)跌。塑料跌3.38%、PP塑料跌2.61%、玻璃跌2.13%、滬鎳、滬銀、橡膠、滬金、熱卷、豆粕、鐵礦、PTA(精對苯二甲酸)跌幅均逾1%。漲幅方面，瀝青漲1.45%、滬鋁漲1.44%、澱粉漲1.14%。

就在11月份的首個交易日，國内主要大(dà)宗商(shāng)品價格大(dà)多收跌，其中(zhōng)跌幅最大(dà)的農産品菜籽油期貨尾盤跌幅超過3%，逼近前期創下(xià)的低點，爲市場蒙上了一(yī)層陰影。

國際市場亦難逃寒流。繼10月份下(xià)挫後，11月開(kāi)局全球大(dà)宗商(shāng)品市場依然弱勢，商(shāng)品市場的持續陰跌或使今年的跌幅超過2014年，有望刷新金融危機以來最差的年份。

“11月份繼續下(xià)跌的可能依然很大(dà)。”對于臨近年底大(dà)宗商(shāng)品市場的表現，分(fēn)析師劉心田認爲，一(yī)方面此前的10月份市場下(xià)挫使得投資(zī)者信心低迷，而另一(yī)方面主要大(dà)宗商(shāng)品處于需求淡季，國際環境和終端的需求也難現積極信号。

大(dà)宗商(shāng)品全線告急，生(shēng)産企業也難逃厄運。由于國際鋁價已近6年低位，生(shēng)産變得無利可圖，美國最大(dà)、全球第三大(dà)鋁材生(shēng)産商(shāng)——美國鋁業公司11月2日宣布大(dà)幅削減産能，導緻美國鋁材冶煉行業産能因此減少約三分(fēn)之一(yī)。

寒冬中(zhōng)的另一(yī)重災區——石油行業也面臨同樣窘境。石油輸出國組織(OPEC)成員(yuán)本周開(kāi)會，重點讨論如何調整開(kāi)支以及未來的長期策略。說白(bái)了，就是爲了應對油價長期低迷的現狀，OPEC成員(yuán)國打算“勒緊褲腰帶”。

過去(qù)一(yī)年中(zhōng)，油價已下(xià)跌逾40%。今年，OPEC預計在全球範圍内削減1300億美元的石油項目。近日，美國石油巨頭雪佛龍把“褲腰帶”勒到了員(yuán)工(gōng)頭上，宣布至少裁員(yuán)6000人。

瑞士信貸亞太區基礎原材料研究主管陳群在接受《第一(yī)财經日報》記者采訪時表示，預計明年很多大(dà)宗商(shāng)品的需求還會繼續收縮，隻能依靠供給端減産來打破僵局。此外(wài)，“從商(shāng)品本身價格來看，當一(yī)個行業絕大(dà)多數生(shēng)産者不掙錢甚至虧損時，個人認爲價格下(xià)降的空間已經不多了，目前處于底部持續狀态”。

中(zhōng)國企業日子也不好過。10月24日，中(zhōng)國鋁業旗下(xià)的撫順鋁業公司電(diàn)解鋁生(shēng)産線正式全線停産，業内人士預計，如果國際鋁價繼續下(xià)行，行業内将會出現更多減産或者關停的電(diàn)解鋁企業。

根據寶鋼集團董事長徐樂江的說法，中(zhōng)國鋼鐵行業今年前8個月虧損180億元人民币，産量可能最終縮減20%，與美國和其他地區的經曆相符。

在這樣的背景下(xià)