上周，上海以陰雨天氣爲主，市場成交更加低迷，機構監測的滬市線螺終端采購量日均環比下(xià)降1.77%，需求持續低迷對鋼價走勢形成明顯抑制。

縱觀全國市場，上周，全國35個主要市場螺紋鋼庫存量爲390.1萬噸，增加2.3萬噸，增幅爲0.59%；線材庫存量爲74.8萬噸，減少2萬噸，降幅爲2.6%。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋闆卷、冷軋闆卷、中(zhōng)厚闆五大(dà)品種庫存總量來看，全國綜合庫存總量爲933.75萬噸，減少7.85萬噸，降幅爲0.83%。

總體(tǐ)來看，全國鋼材庫存連續第五周下(xià)降，目前的庫存水平較去(qù)年同期下(xià)降8.84%。但上周庫存降幅進一(yī)步趨緩，且螺紋鋼庫存量結束四連降，出現微幅增加，熱軋庫存則成爲下(xià)降最爲明顯的品種，顯示出随着生(shēng)産闆材嚴重虧損，部分(fēn)有産能轉移能力的鋼廠已盡量優先生(shēng)産建築鋼材爲主，建築鋼材市場供應壓力有所加大(dà)。

據國家統計局數據，1-10月份國内房地産開(kāi)發投資(zī)增速2.0%，比上月回落0.6個百分(fēn)點，再創2009年3月以來的新低。而1-10月房地産市場銷售增幅較1-9月回落0.3個百分(fēn)點至7.2%，新開(kāi)工(gōng)面積同比降幅達13.9%，較1-9月降幅擴大(dà)1.3個百分(fēn)點，土地購置面積大(dà)幅同比大(dà)幅下(xià)降33.8%，1-9月份持平。同時，10月末商(shāng)品房待售面積達68632萬平方米，再創曆史新高，顯示房地産市場調整壓力繼續加大(dà)。

11月10日，中(zhōng)央财經領導小(xiǎo)組組長習近平日前提出要化解房地産庫存，促進房地産持續健康發展。這是十八大(dà)以來習近平首次對于房地産去(qù)庫存的表态，意味着後續的落地政策将會盡快出台。同時，目前中(zhōng)央針對房地産市場的表态也将影響今年年底的中(zhōng)央經濟工(gōng)作會議，預計明年對樓市的政策态度将會更加寬松。但考慮到政策出台到發揮效應仍需要一(yī)個過程，且政策預計将以樓市去(qù)庫存爲主，對新開(kāi)工(gōng)刺激有限，預計房地産開(kāi)發投資(zī)增速下(xià)行的局面短期仍難以得到改觀。

11月13日，唐山松汀鋼鐵産正式宣布全面停産，員(yuán)工(gōng)全部放(fàng)假，這是繼山西海鑫鋼鐵之後國内第二家500萬噸級規模的鋼企因高負債及資(zī)金鏈壓力停産，意味着我(wǒ)(wǒ)國鋼鐵行業已正式轉入痛苦的被動去(qù)産能進程。但考慮到鋼鐵企業對于地方政府在經濟增長、就業貢獻以及稅收來源方面依然發揮重要作用，國内鋼鐵行業去(qù)産能之路依然相當漫長。

另據澎湃新聞報道，近日江蘇蘇州下(xià)轄的多個區市下(xià)發通知(zhī)，要求轄區内的多家企業限産、停産，時間爲11月13日至11月27日，長達半個月之久。筆者查看蘇州市場政府辦公室印發的《關于蘇州市第四季度及重要敏感時段環境空氣質量管控方案的通知(zhī)》，指出在2015年10月25日至11月27日，預測未來24小(xiǎo)時PM2.5的空氣質量分(fēn)指數日報數據超過100且有持續趨勢；PM2.5濃度降幅連續兩周低于7%，且天氣條件仍将不利空氣污染擴散。滿足以上兩個條件之一(yī)，在實施常态管控措施的基礎上，全面實施強化管控措施。全市所有電(diàn)力、鋼鐵、水泥、平闆玻璃企業一(yī)律限産30%，能停運的實施停運；除軌道交通施工(gōng)工(gōng)地外(wài)，市區涉及塵污染的施工(gōng)工(gōng)地一(yī)律停止施工(gōng)。考慮到《通知(zhī)》所涉及的鋼廠名單僅有沙鋼、永鋼，即使啓動因出現惡劣天氣全面實施強化管控措施，工(gōng)地停工(gōng)所帶來的需要影響很可能将會大(dà)于鋼廠減産帶來的供給減少。因此，此次蘇州企業限産、停産總體(tǐ)對鋼鐵行業供需影響有限。

分(fēn)析師認爲，綜合來看，當前盡管鋼鐵行業去(qù)産能出現加速迹象，但在各項投資(zī)增速持續下(xià)行的局面下(xià)，國内鋼市供大(dà)于求矛盾依然突出，社會庫存繼續下(xià)降困難。加之行業資(zī)金的緊張以及成本下(xià)行，預計短期國内鋼價跌勢依然難改。